DeepSeek contempla salida a bolsa tras conversaciones sobre una valoración de $71bn

DeepSeek se está preparando para salir a bolsa, aun cuando busca otra ampliación de capital privada a una valoración mucho más alta. Según Bloomberg, el laboratorio chino de IA ha empezado a preparar la documentación para una OPV, con una presentación posible tan pronto como este año y un debut previsto para 2027.

Antes de eso, DeepSeek quiere más capital privado. La compañía cerró su primera ronda externa hace apenas unas semanas, recaudando unos $7bn con una valoración de aproximadamente $50bn. Ahora está hablando con inversores sobre una nueva ronda con una valoración pre-money de al menos 480bn yuan, o alrededor de $71bn. Bloomberg dice que DeepSeek busca al menos 10bn yuan —unos $1.5bn—, aunque la cantidad final podría ser varias veces mayor. El Financial Times fue el primero en informar sobre la recaudación, mientras que The Information señaló que la segunda ronda podría alcanzar aproximadamente $7.4bn.

Aumento de la valoración de DeepSeek desde abril

La velocidad del repricing es llamativa. Una valoración de $71bn supondría un aumento de alrededor del 40% en seis semanas. Desde que se abrió al capital externo en abril con una valoración cercana a $10bn, la valoración de DeepSeek ha subido rápidamente: las conversaciones con Tencent y Alibaba la situaron por encima de $20bn en cuestión de días, rozó los $45bn en mayo y la primera ronda cerró cerca de $50bn en junio.

Esa primera financiación se estructuró de forma inusual. Solo un inversor —el Fondo Nacional de Inversión en la Industria de la Inteligencia Artificial de China— recibió acciones directas y derechos de voto. Otros inversores aportaron dinero a una sociedad en comandita controlada por el fundador Liang Wenfeng, sin derechos de voto y con un bloqueo de cinco años. Bloomberg informó que la ronda aún estaba sobresuscrita.

Recomendado

Hassabis dice que las STEM te hacen 10 veces mejor en IA

Ingresos, chips y calendario de la OPV

Bloomberg afirma que DeepSeek está trabajando con asesores contables y bancarios para finalizar sus estados financieros antes de finales de diciembre, un paso necesario antes de cualquier presentación. Una cotización podría producirse hacia finales de este año o a principios de 2027, dependiendo de cuándo estén listos esos números. No se ha confirmado ninguna bolsa, aunque se considera que China continental o Hong Kong son los destinos más probables. Rivales domésticos como Zhipu y MiniMax ya se han listado, y las acciones de Zhipu han subido casi un 1.600% desde su debut en enero.

Los inversores parecen pagar por algo más que el impulso. The Information informó que los ingresos anualizados de DeepSeek alcanzaron recientemente entre $400m y $500m, procedentes mayoritariamente del acceso en la nube a sus modelos. En junio, el laboratorio representó casi el 23% de los tokens de pasarela de IA empresarial procesados por Vercel, según TechCrunch. Solo Anthropic, con un 32%, quedó por delante.

DeepSeek construyó esa posición con modelos de razonamiento de código abierto que rinden en niveles cercanos a los de los principales laboratorios estadounidenses, a pesar de los controles de exportación que limitan el acceso de China a chips avanzados de Nvidia. Su servicio en la nube funciona en hardware de Huawei, lo que ofrece una de las señales más claras hasta ahora de que se puede construir una pila de IA competitiva sin silicio estadounidense.

Ese auge también ha hecho a Liang mucho más rico sobre el papel. Su participación de alrededor del 78% vale ahora unos $36bn, frente a $16.7bn, según el Bloomberg Billionaires Index. Bloomberg afirma que eso lo convierte en el fundador de IA más rico del mundo, por delante de Dario Amodei de Anthropic y Greg Brockman de OpenAI. Liang ha dicho a posibles inversores que DeepSeek priorizará la investigación a largo plazo y seguirá publicando modelos de código abierto en el camino hacia la inteligencia artificial general —una promesa facilitada por una estructura de capital que lo deja firmemente en control.