Intel y Qualcomm rodean a Tenstorrent en la carrera de chips de IA

Intel y Qualcomm, según reportes, están tanteando la posibilidad de adquirir Tenstorrent, la startup de chips de IA que se ha convertido en una de las apuestas más sólidas fuera del ecosistema de hardware de Nvidia. Las conversaciones todavía están en una fase inicial, y eso importa: incluso coqueteos como este indican que los grandes actores del silicio ya no quieren quedarse al margen de la carrera por arquitecturas alternativas de IA.

Tenstorrent resulta atractiva por razones que van más allá del bombo. Ya tiene aproximadamente 150 millones de dólares en contratos con clientes, un historial de financiación que ha crecido con rapidez en poco tiempo, y un raro modelo híbrido que combina la venta de chips con la concesión de licencias de propiedad intelectual. En un mercado donde todos buscan palancas frente a Nvidia, esa combinación es irresistible.

Por qué Tenstorrent hace que los compradores miren dos veces

La startup desarrolla aceleradores de IA basados en la arquitectura abierta RISC-V, usando núcleos de procesador Ascalon y núcleos tensor Tensix. Eso le da una historia de independencia más clara que la de las empresas ligadas a Arm, y además ofrece a los posibles compradores algo más difícil de replicar que un único SKU de chip: una hoja de ruta de desarrollo.

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Su atractivo también es financiero. Tenstorrent estuvo discutiendo otra ronda de financiación en noviembre de 2025 con una valoración pre-money de 3.2 mil millones de dólares, frente a los 2.6 mil millones de dólares tras la Serie D cerrada en diciembre de 2024. Cuando los compradores estratégicos aparecen tras ese tipo de subida, no están buscando una ganga.

• Valoración potencial discutida en noviembre de 2025: 3.2 mil millones de dólares antes de la inversión
• Serie D cerrada en diciembre de 2024: 693 millones de dólares a una valoración de 2.6 mil millones de dólares
• Contratos de clientes conocidos: alrededor de 150 millones de dólares

Intel y Qualcomm buscan un reinicio de aceleradores

Para Intel, la lógica es bastante directa. Su línea Gaudi no cumplió las expectativas del mercado, y comprar Tenstorrent le daría una alternativa ya lista en lugar de otro largo esfuerzo interno. También le daría a Intel una historia de IA más creíble en un momento en que el resto de la industria trata el desarrollo interno como un lujo.

El ángulo de Qualcomm es aún más interesante. La compañía domina los SoC móviles y ha vivido durante mucho tiempo en el territorio de Arm, pero apenas participa en centros de datos. Tenstorrent podría ofrecerle a Qualcomm tanto bloques de IA licenciables como una hoja de ruta para servidores que no dependa de Arm, que es precisamente el tipo de vía de escape que a los fabricantes de chips les gusta comprar antes de necesitarla.

Jim Keller forma parte del valor añadido

Tenstorrent no es solo un conjunto de propiedad intelectual con una presentación de clientes adjunta. El CEO Jim Keller aporta un currículum que incluye los chips A-series de Apple, el silicio del piloto automático de Tesla, la arquitectura Zen de AMD y el liderazgo de ingeniería en Intel. En otras palabras, es el tipo de persona por la que los adquirentes pagan dos veces: una por la tecnología y otra por la credibilidad.

Esa credibilidad importa porque el mercado de hardware para IA se está revalorizando en tiempo real. Nvidia se ha comprometido con más de 40 mil millones de dólares en obligaciones en acciones para asegurar el suministro de GPU a largo plazo, el esfuerzo de TPU de Google ya ha demostrado que el silicio personalizado puede escalar, y nombres como Cerebras y Groq han seguido atrayendo capital mientras los inversores buscan la próxima alternativa viable. Tenstorrent se sitúa justo en esa corriente, por eso un comprador probablemente pagaría tanto por la posición como por el producto.

¿Una venta, una inversión o un precio de salida a bolsa más alto?

Bloomberg afirma que las conversaciones son preliminares y todavía no equivalen a un acuerdo, y la compañía no ha dicho si preferiría una adquisición total, una participación estratégica o simplemente más dinero en mejores condiciones. Esa ambigüedad es habitual en las finanzas corporativas y le da apalancamiento a Tenstorrent de cualquier manera.

Mi apuesta: la startup seguirá hablando tanto con inversores como con compradores estratégicos mientras acumula anuncios de producto y victorias con clientes. En el momento en que esas dos corrientes empiecen a reforzarse mutuamente, la pregunta dejará de ser si Tenstorrent se vende y pasará a ser cuánto costará a Intel o a Qualcomm esperar.