Greylock limitó su nuevo fondo a 1.500 millones de dólares a propósito

Greylock Ventures dice que más grande no siempre es mejor. El martes, la firma de Silicon Valley de 61 años anunció su decimoctava ronda, con un total de 1.500 millones de dólares —un 50% más que su fondo de 1.000 millones en 2023—, pero deliberadamente más pequeño de lo que, según el socio Saam Motamedi, la firma podría haber recaudado.

Motamedi dijo a TechCrunch que Greylock podría haber recaudado fácilmente un “múltiplo” de esa cantidad. En cambio, el grupo de socios decidió limitar el fondo en un momento en que muchas firmas de capital riesgo continúan aumentando sus reservas de capital.

“Nuestra misión es ser el socio más importante de los emprendedores más importantes.”

La lógica es sencilla: Greylock afirma que su modelo depende de respaldar relativamente pocas startups y de trabajar de cerca con ellas. Los 10 socios de la firma realizan solo una o dos inversiones nuevas cada año, lo que, según Motamedi, debería generar aproximadamente 25 compañías en la cartera procedentes de este fondo.

El nuevo vehículo se centrará principalmente en incubar empresas desde las etapas más tempranas y en liderar rondas seed y Serie A. Esa ha sido durante mucho tiempo la estrategia central de Greylock. La firma señala esfuerzos de creación de empresas como Palo Alto Networks, que se lanzó dentro de las oficinas de Greylock hace 21 años, y Abnormal, la startup de seguridad de correo electrónico que Greylock incubó en 2018 y que fue valorada por última vez en 5.100 millones de dólares.

Greylock también destacó a Baseten, una startup de infraestructura de IA ahora valorada en 13.000 millones de dólares, después de que la firma invirtiera por primera vez en su Serie A en 2022. Motamedi dijo que ese tipo de apoyo —incluidas las presentaciones a ingenieros y clientes— se vuelve más difícil de mantener si la cartera crece demasiado.

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Aun así, Greylock no se limita estrictamente a acuerdos en etapa temprana. Motamedi dijo que alrededor del 15% del nuevo fondo irá a startups en etapas posteriores que la firma considera que aún tienen un gran potencial, incluso si no invirtió antes. El decimoséptimo fondo de la firma incluyó inversiones en etapa de crecimiento en Anthropic, Revolut y Wiz. Greylock realizó su primera inversión en Anthropic durante la ronda Serie F de la compañía, cuando su valoración era de 183.000 millones de dólares.

“Es la mayor inversión en la historia de la firma.”

Motamedi dijo que las reuniones de socios de los lunes de Greylock siguen estando centradas más en las personas que en los nombres de las empresas, lo que refleja una estrategia de conocer a los fundadores incluso antes de que exista una startup.

“Conocemos a la gente incluso antes de que empiecen una empresa. Realmente es una apuesta por la persona. A menudo la empresa ni siquiera existe.”