Innolight apunta a una OPV en Hong Kong de hasta $8bn

Una empresa que pocos consumidores conocen, pero de la que dependen muchos centros de datos de IA, está preparando lo que podría convertirse en la mayor OPV de Hong Kong desde Alibaba. Zhongji Innolight, un fabricante chino de transceptores ópticos de alta velocidad, ha empezado a sondear a inversores para una salida a bolsa por hasta $8bn, según Bloomberg.

La compañía cotizada en Shenzhen obtuvo la aprobación para la operación el viernes. Comenzó a reunirse con analistas e inversores el lunes y podría empezar a tomar órdenes tan pronto como esta semana, aunque el tamaño y el calendario aún podrían cambiar.

Los transceptores ópticos son una pieza clave pero de bajo perfil de la expansión de la infraestructura de IA. Convierten los datos en luz y viceversa, moviendo información entre los chips y los servidores dentro de los centros de datos. A medida que los sistemas de IA escalan, la demanda de ese hardware ha aumentado junto con ellos.

Innolight es uno de los mayores proveedores del segmento a nivel mundial. Su filial InnoLight se describe como líder en óptica para centros de datos y afirmó que en 2020 entregó algunos de los primeros módulos 800G de la industria. La compañía compite en la misma categoría de la cadena de suministro de IA que su rival Eoptolink, que también prepara una salida a bolsa en Hong Kong que podría recaudar hasta $5bn.

El crecimiento ya es visible en las cifras financieras. Innolight informó ingresos del primer trimestre por 19.5bn yuan ($2.9bn), casi el triple que un año antes. El beneficio aumentó casi cuatro veces, hasta 6.3bn yuan, mientras que sus acciones cotizadas en Shenzhen han subido alrededor de un 430% en el último año.

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La compañía alcanzó su forma actual al combinar un negocio de equipos industriales con su brazo de óptica, InnoLight, en Suzhou. Un gran grupo bancario lidera la venta de acciones, entre ellos Goldman Sachs, China International Capital Corp, Morgan Stanley y GF Securities, con Citigroup, HSBC y otros también implicados.

Si se valorara en $8bn, la oferta sería la mayor venta de acciones por primera vez en Hong Kong desde que Alibaba recaudó $12.9bn en 2019. También superaría la OPV de $3.1bn de Luxshare Precision este mes para convertirse en la mayor salida a bolsa de la ciudad en lo que va de año, informó CNBC.

Eso se sumaría a una racha ya fuerte para los mercados de la ciudad. KPMG dijo que Hong Kong recaudó alrededor de HK$210bn en 85 operaciones en la primera mitad, su mejor comienzo en cinco años, y los analistas ven más de 500 empresas en la cartera. Solo la operación de Innolight podría ayudar a que la recaudación de fondos de 2026 supere los aproximadamente $37bn recaudados en todo 2025.

Aún existe un riesgo que pesa sobre el calendario. Las acciones de empresas de semiconductores se han debilitado por preocupaciones de que el repunte del gasto en IA esté siendo cada vez más difícil de justificar, y las acciones de Innolight están aproximadamente un 27% por debajo de su máximo de junio. La compañía no respondió a una solicitud de comentarios.